Hasta el infinito y más allá: Inteligencia artificial, semiconductores y Nvidia

En las últimas décadas, la Revolución Digital ha eclipsado a la Revolución Industrial. Hoy en día, la IA es una tecnología que ha evolucionado a partir de esta revolución relativamente nueva. La IA representa simplemente otro salto adelante en el procesamiento de datos. Entre los años 50 y 70, los ordenadores centrales de IBM procesaban los datos. El testigo pasó a los miniordenadores vendidos por Digital Equipment en la década de 1970. En los 90 proliferaron los PC de sobremesa fabricados por Compaq y Dell. Amazon Web Services (AWS) introdujo la computación en nube en 2002. La evolución de los semiconductores y los ordenadores se ha visto impulsada por la demanda de procesar cada vez más datos a velocidades cada vez más rápidas.

En la década de 2020, el procesamiento de datos ha evolucionado hacia el uso de chips Nvidia ultrarrápidos combinados con software de IA (es decir, Large Language Models) para procesar Big Data. La Revolución Digital evoluciona constantemente combinando nuevas generaciones de semiconductores con software más potente para procesar una enorme cantidad de datos. Creemos que el resultado es un auge de la productividad impulsado por la tecnología que no ha hecho más que empezar y que podría continuar hasta finales de la década de 2020 y probablemente hasta la de 2030.

He aquí algunos acontecimientos recientes relacionados:

(1) Ventas de semiconductores. Según la Asociación de la Industria de Semiconductores, la media móvil de tres meses de las ventas mundiales de semiconductores alcanzó en septiembre la cifra récord de 55.300 millones de dólares (gráfico).

(2) Beneficios futuros de los semiconductores. Los beneficios a plazo del sector de semiconductores del S&P 500 también han alcanzado nuevos máximos históricos (gráfico). Esta serie semanal es un muy buen indicador de la serie mensual de ventas mundiales.

(3) Índice de precios de las acciones de semiconductores. El índice de precios de las acciones de semiconductores del S&P 500 ha subido a máximos históricos junto con los beneficios futuros del sector, pero más rápido. Esto se debe a que, durante el actual mercado alcista, el PER previsto del sector casi se ha triplicado, pasando de unos 13 a casi 30 (gráfico).