Llevamos recomendando sobreponderar EE. UU. en las carteras de renta variable mundial desde 2010. Seguimos haciéndolo, y sigue funcionando (gráfico).
Empezamos a escribir sobre el Rugido 2020 en EE.UU. en 2020. Por ejemplo, el 11 de agosto de 2020 escribimos: "Vivimos tiempos interesantes, aunque no sin precedentes. Los locos años veinte podrían ser un precedente de los locos años 2020. Como observó Mark Twain: 'La historia no se repite, pero a menudo rima'".
El problema es que el último número de The Economist tiene un artículo de portada titulado "LA ENVIDIA DEL MUNDO: La economía de Estados Unidos es más grande y mejor que nunca". Los editores también podrían haber titulado el artículo: "Previsión de aterrizaje forzoso de EE.UU.: Descanse en paz". Los artículos de portada como éste han sido a menudo indicadores contrarios.
En 2016, Gregory Marks y Brent Donnelly, analistas de Citibank, examinaron todas las portadas de The Economist desde 1998, seleccionando aquellas historias que cubrían "un retrato emocional o hiperbólico de una clase de activos o un tema relacionado con el mercado." Seleccionaron 44 portadas con un punto de vista optimista o pesimista. Descubrieron que las portadas impactantes con un fuerte sesgo visual demostraban ser contrarias el 68% de las veces al cabo de un año. Esta cifra es lo suficientemente alta como para sugerir que los observadores del mercado deberían tener en cuenta la maldición de la portada.
Así que sea optimista, pero manténgase alerta. Seguiremos ayudándole a hacerlo.
