A los vigilantes de los bonos les gusta Scott Bessent, nominado ayer por Donald Trump como secretario del Tesoro estadounidense. Su voto de confianza se reflejó en la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, que cayó al 4,28% desde el 4,42% de finales de la semana pasada. A nosotros también nos gusta. Estamos deseando tenerle en la administración Trump trabajando duro para hacer grande nuestro escenario Roaring 2020s.
Hoy mismo nos han enviado un enlace a un informe fechado el 31 de enero de 2024 escrito por Bessent a sus socios del fondo de cobertura Key Square Capital Management. En él respaldaba nuestro escenario base para el resto de la década de la siguiente manera:
"Nuestro caso base es que un Donald Trump reelegido querrá crear un lollapalooza económico y diseñar lo que probablemente llamará 'los cuatro años más grandes de la historia de Estados Unidos'". El economista Ed Yardeni cree que la América post-Covid tiene el potencial de tener un boom similar a los 'locos años veinte' de hace un siglo. Creemos que a un presidente Trump que regrese le gustaría que este fuera su legado. En este escenario, el mayor factor de riesgo, en nuestra opinión, sería una subida repentina de los tipos a largo plazo."
Casualmente, en el Morning Briefing de hoy hemos escrito: "Trump necesita ahora ganarse a los vigilantes de los bonos para que Trump 2.0 sea un éxito". Ha observado con orgullo que las acciones han subido desde que ganó las elecciones el 5 de noviembre (gráfico). También debería vigilar el rendimiento de los bonos, que podría afectar al múltiplo de valoración de la bolsa." Es probable que Bessent ayude a Trump a ganarse a los vigilantes de los bonos.
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